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瑞幸咖啡、海底捞、香飘飘PS值和PE值制图 / 燃财经对一家并未上市，正处于扩张期的创业公司进行估值，是一项具有挑战性的工作。财务数据的缺乏，导致估值结果建立在各种假设和估算的基础之上。具体估值，还要依据喜茶的实际经营数据而定。“90亿估值是否合理需要有数据支撑，不好妄下结论。”考拉基金合伙人丁柏然对燃财经说。

千山药机的情况更复杂。一方面，公司2017年、2018年财务会计报告均被审计机构出具了“无法表示意见”的结论，且公司2018年期末的净资产为负17.95亿元。*ST龙力的情况，则与千山药机基本相同。截至今年一季度末，这七家上市公司股东数量合计达51万。面对股票暂停上市的局面，股东们又将何去何从？从股吧里的情况来看，高喊撤退者有之，称要火中取栗赌一把。

这是影视剧中常见的场景，也是人们心目中同仁堂等老字号药铺的经典形象。上周（4月14日-4月20日），证监会公布了唯一一家新申报IPO公司——天津同仁堂集团股份有限公司（下称：天津同仁堂）的申报稿。有意思的是，此“同仁堂”非彼“同仁堂”。招股书显示出的天津同仁堂和“同仁堂”老药铺并无关联。天津同仁堂的可比上市公司名单里，也没有出现北京同仁堂的身影。

体量稍小但净利润“达标”除此之外，据北京同仁堂2017年年报，其2017年营业收入约133.76亿元，净利润约17.42亿元。两相比较，天津同仁堂在量级上则有点“相形见绌”。据招股书，2015-2017年，天津同仁堂的营业收入约为5.15亿元、5.77亿元、6.23亿元。

总体而言，年内股价涨幅惊人的公司，多数因为今年上半年经营业绩大幅增长。但也有少数公司业绩跟诚迈科技类似，净利润在下降。中潜股份于2016年8月2日上市，年内涨幅为341.10%。去年至今年上半年，其净利润分别下降47.74%、25.65%。此外，济民制药的净利润也是从去年开始至今年上半年持续下降。

其次，上市公司从严监管将迎来外部环境优化好时机。上市公司乱象屡禁不止的主要原因之一是违法违规成本过低。目前，提高资本市场违法违规成本已形成共识并提上改革日程。据新华社报道，证券法修订稿草案三审稿增加了加大对证券违法行为打击力度的相关内容。此外，公司法、刑法等修改也在推进中。这些将完善上市公司规范发展的法治环境。