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3． 债市即使是短空长多，但市场也并非是线性的。当前债市仍面临着宽信用、表内信贷投放对银行资金占用、地方债加速发行挤占配置盘资金的约束。事实上，从曲线来看5-1、7-1年的期限利差均是较为陡峭的（具体可见报告《再议曲线陡峭化_20190307》），这跟配置盘入场不足、筹码偏贵有关。政策宽信用，使得很难出现去年四季度一样的配置牛，当前配置价值阶段性弱化，交易属性增强，长端利率需等待估值、供求和基本面共振带来的机会，而政策主动防范化解系统性风险，风险溢价的修复是主线。

由此可见两国的关系紧张程度，而关于美国即将对伊朗进行军事打击的传闻，现在也比比皆是了。美国总统现在还计划，将彻底禁止伊朗对外出口原油，这无疑是彻底扼杀了原本就因为西方国家制裁而导致国内经济形势严峻的伊朗的经济命脉，可以说这一决定对于伊朗方面来讲是致命的。

经济数据与美联储官员讲话美国商务部报告称，美国7月贸易赤字跃升约10%，达到501亿美元，创5个月来新高。6月贸易赤字从原先公布的463亿美元修正为457亿美元。从这份数据来看，美国极有可能录得10年来的最大年度贸易赤字。美联储官员讲话受到关注。今天发表讲话的美联储官员包括圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）、明尼阿波利斯联储行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）、亚特兰大联储行长拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）等。

随着收益率曲线的走平，如果没有新的借贷，那么企业和家庭将没有出路找到融资途径或开支途径，经济增速即大幅放缓。可以举例的是，在1991、2001和2008年的三次萧条中，就在收益率曲线倒挂之前银行的借贷短线大幅紧缩。而每当温和的倒挂出现时，银行普遍都会抬高借贷门槛，这是为何呢？有三点原因可以解释：

IBM；美国Salesforce.com；美国Vicinity Centres；澳大利亚暹罗商业银行（Siam Commercial Bank）；泰国(木尔)来源：路透晚报 路透中文新闻部 李宏薇今年以来中国信用债市场频频爆雷。上海清算所信息显示，9月以来中债信用增进投资公司等开始创设信用风险缓释凭证，为时隔两年多来首次再现。业内人士称，这应该和今年宏观环境发生变化，企业融资难度增加有关。该产品在满足投资者风险保护需求的同时，也帮助发行人获得资金。

我认同的就是高等人，我不认同的就是低等人？如此思维和语言，还敢自称“民主进步”？再看蔡英文，是另一版本的“满口谎言，含血喷人”。首先，她忽略香港街头发生的所有事实，直接将动乱与“民主自由”挂钩，仿佛动乱者天然占据“民主自由”的道德高地，而这一高地是法外之地，作奸犯科亦不得追究。